Povestea începe cu personajul principal, un țăran sărman și harnic pe nume Mărgăritar, care locuiește cu soția sa, Crenguța. Mărgăritar își duce traiul într-un mod modest, dar este fericit cu familia lui. O zi, însă, soția îl sfătuiește să meargă în lume și să caute o spaimă de zmei, sperând că astfel își va îmbunătăți situația financiară.
Mărgăritar decide să pornească în căutarea spaimelor de zmei și, pe parcursul călătoriei sale, întâlnește diverse personaje și situații. Printre acestea se numără un bătrân înțelept și un tânăr nechibzuit, amândoi având povești care îl învață pe Mărgăritar lecții de viață importante. În cele din urmă, el găsește o spaimă de zmei care, în mod surprinzător, este un om obișnuit.
Mărgăritar înțelege că adevărata bogăție nu constă în bani sau bunuri materiale, ci în cunoștințe, înțelepciune și experiență de viață. Întors acasă, el își împărtășește învățămintele cu soția sa și își continuă viața simplă, dar bogată în semnificație, împreună cu familia sa.
